没了新冠疫苗，康希诺被打回原形，上半年净利同比降近70倍

8月30日晚，康希诺披露半年报，数据显示，上半年实现营业收入2590.78万元，同比下降95.89%；归属于上市公司股东的净亏损8.41亿元，上年同期为净利润1223.84万元，同比下降6975.30%。公告称，营业成本下降主要系报告期内受到新冠疫苗市场环境影响，集团对未来可能发生的新冠疫苗产品退回金额进行合理估计，在冲减收入同时对应冲减成本1.02亿元。

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盘古智库高级研究员江瀚在接受《华夏时报》记者采访时表示，从产业生命周期的角度来说，整个疫苗产业高速增长的大爆发阶段将会告一段落，随着产业的逐渐成熟，市场上的各个参与方都会逐渐进入一个相对平缓的阶段，这是大势所趋。在此背景下，一部分常规疫苗必然会有一个市场回归的过程，几乎所有的疫苗产业上市公司，或多或少都会面临类似的问题，这是行业的共性问题，也是必须要承受的行业发展趋势。

业绩下滑

康希诺成立于2009年1月，2019年3月登陆港交所，2020年8月在科创板二次上市，成为首个“A+H”疫苗股。新冠疫情一度让康希诺走在市场聚光灯之下，公司主要产品为脑膜炎球菌疫苗、重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）、重组埃博拉病毒病疫苗（腺病毒载体）、百白破疫苗、肺炎球菌结合疫苗、结核病加强疫苗等。

不过，随着新冠疫苗市场需求回落，作为“新冠疫苗第一股”的康希诺，显然也遭遇了业绩失速。

数据显示，康希诺2023年上半年营业收入共计约2,590.78万元，上年同期约6.3亿元，减少约6.04亿元，下降95.89%。同时，净亏损约8.41亿元，上年同期为净利润约1,223.84万元，下降约6,975.30%；扣非后净亏损约8.93亿元，上年同期约5,676.85万元，下降1,472.99%。

具体来看，2023年上半年，康希诺新冠疫苗产品销售收入约3,556.89万元，去年同期约61,917.23万元，下降约94.26%。对此，康希诺表示，报告期内新冠疫苗需求量呈现大幅下降趋势，新冠疫苗接种量持续降低，同时，由于新冠病毒XBB变异株已成为国内主要流行株，集团新冠疫苗产品的销售及接种受到较大程度的影响。这也是公司业绩转亏的主要原因之一。

据此前消息，今年4月，康希诺子公司上药康希诺被曝因外部市场环境变化（主要为新冠疫苗需求量降低）而停产。子公司由上海医药与康希诺合资成立，主要经营范围有药品进出口，药品批发，药品生产（化学药品、生物药品、疫苗、诊断试剂）等。

在半年报中，康希诺提到了对上海康希诺的计提资产减值准备。基于新冠疫苗产品市场需求不及预期，未来新冠疫苗销售具有较大的不确定性，同时考虑新冠疫苗相关存货和长期资产的未来使用计划，康希诺对存在减值迹象的存货、应收退货成本、预付账款和长期资产计提资产减值准备，合计约7.12亿元。此外，截至2023年6月30日本集团长账龄的应收账款余额增加，本期信用减值损失计提约2025.92万元。

财报进一步提示称，未来非新冠产品在研管线配套的生产线及在研管线产品研发仍需保持金额较大的投入。如果公司研发项目进展或产品上市后销售情况不及预期，公司仍将可能出现业绩下滑或亏损。

未来

随着新冠红利消失，康希诺不得不寻找新的业绩增长点。华鑫证券研报指出，由于新冠疫情和病毒变异的不确定性，全球疫情趋缓，新冠疫苗的需求端发生改变，公司新冠疫苗收入急剧减少，未来主要是非新冠疫苗产品如四价流脑结合疫苗、13价肺炎疫苗等品种贡献业绩。

就在8月初，康希诺宣布已与AstraZeneca AB（下称“阿斯利康”）签署了《产品供应合作框架协议》，其将向阿斯利康提供合同开发和生产服务以支持后者的mRNA疫苗项目。

根据协议，康希诺需在生产设施中向阿斯利康预留足够的产能，使其能够提供后者所需要的特定mRNA候选疫苗产品的毒理研究及临床材料；阿斯利康则根据框架协议及每份产品供应计划的规定支付价款，不过目前双方尚未确定交易金额。

这也意味着，新晋疫苗龙头下海给MNC（跨国公司）打工做CDMO了。

“目前这个协议框架都是在前期阶段，目前还没有针对任何大规模生产的产品供应协议签署。未来这个合作到了特定的阶段的话，我们会分享进一步信息的。”康希诺方面曾向《华夏时报》记者表示。

此外，流脑疫苗也成为了业绩新秀，尽管没能挽回颓势，但未来可期。财报显示，2023年上半年康希诺持续推进流脑疫苗产品的推广和市场导入，流脑疫苗产品销售收入相较比处于商业化初期的去年同期得到增长。2023年上半年，集团实现流脑产品销售收入约为22,264.83万元，去年同期约1,061.81万元，同比增长约1,996.88%。

“对于康希诺这样的疫苗的企业来说，短期来看势必要接受新冠疫苗需求衰退的冲击，但是从长期来说，这个市场关键看的是长期的发展，而康希诺的底蕴无疑是其长期市场想象空间的重要基石，明白了这一点，康希诺的长期发展更加值得期待。”江瀚说。